盒拆不炒(少数派投资)

图片来源|陈婙“70后炒股,80后炒房,90后炒币,00后炒鞋。”虽然只是一句不太严谨的调侃,但却在一定程度上体现了投资潮流的变迁。最近一段时间,先是炒鞋大火,“大学生炒鞋年入50…

图片来源|陈婙
“70后炒股,80后炒房,90后炒币,00后炒鞋。”虽然只是一句不太严谨的调侃,但却在一定程度上体现了投资潮流的变迁。
最近一段时间,先是炒鞋大火,“大学生炒鞋年入50万”、“球鞋一面墙,堪比一套房”,这类新闻标题充斥着媒体;现在,盲盒又异军突起,几十元被炒至上千元,最受追捧的盲盒价格上涨39倍。毫无疑问,追求这些“潮物”的多是年轻人,尤以95后“Z世代”居多。
何为盲盒?它们在售卖时一般被放在商场、购物中心的自动贩卖机中,单价只有几十元不等,里面装的多是玩偶手办。但顾名思义,买入时并不知道其中玩偶的具体样式,只有拆开后才能确定。
你可能会不解:鞋、盲盒,这些东西究竟有什么可炒?炒作背后的逻辑有哪些?以下试着从几个角度进行分析。
首先,Z世代为什么会喜欢这些看似没价值的东西?表面上看,Z世代有一种文化上的断层,比如他们之间流行语C。其他年龄段的人无法弄懂他们口中的很多词汇。他们“渴望被理解,但总是被误解”。而很多潮鞋的设计能够契合他们追求自由与个性的理念,盲盒则能够满足新奇与神秘感,更加吸引年轻人。
以国潮品牌Clot为例,由陈冠希在2003年创立,与Nike、Levi’s、Converse等品牌相继合作推出多款潮鞋,比如AF1的“白丝绸”、AirMax的“死亡之吻”等。其中不乏非常中国风的设计,隐喻了许多精神和理念,受到渴望引领潮流的年轻人偏爱。因此,粉丝群体会十分稳定,复购率高。
更深层次的,喜好与收藏渐渐衍生出了社交价值,社交催生平台。不管是盲盒还是鞋子,转手便可以挣到几千甚至上万。这部分远远超过出厂价值的溢价,只能用“效用”来解释。彼此交换、彼此分享、彼此交流,购买者更看重的是过程带来的满足感。新上一款球鞋的激动、新拆一个盲盒的紧张,维持了这种“消费冲动”。并且,就像国内的ACG、二次元爱好者会聚集到B站一样,各种炒鞋平台也应运而生。社区提供交流平台,促进了购买与热情的正向循环。
那么,这种潮流能持续多久呢?
鞋、盲盒与股票、房子最大的区别,是没有办法通过自身持续产生现金流。股票代表着一个公司,可以通过持续经营不断为股东创造回报;房子则可以通过出租而不断产生现金收入——这两类资产都可以通过DCF进行估值。而相对的,鞋、盲盒缺少了这种属性,价值的提升便只能通过“估值”抬升,但估值往往是一种信仰,信则有不信则无。
马克·吐温说过:“历史不会重演,但总会惊人的相似。”17世纪著名的“郁金香泡沫”就是这种例子,郁金香本身并不稀缺,泡沫破裂时信仰不再,剩下的只有一地鸡毛。上世纪90年代,风靡一时的收集水浒卡片也是同样的情况——现在已经鲜有人提及了。套用一句房住不炒,本人观点是“鞋穿不炒,盒拆不炒。”
但不可否认的是,潮流总在继续,鞋子、盲盒之后还会有下一个风口。虽然风口之中的公司大多会被大浪淘沙,但不排除个别的优秀公司走出。Z世代也是非常重要的一类消费群体,他们的消费习惯、消费理念值得重视与研究。
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【版权申明】原创文章未经授权,不得转载。 本文仅是作者个人观点,不代表少数派投资观点。2019年9月17日
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