突发利好!

为财经人士倾心打造的投研资讯平台从研报里面寻找预期差,以价值之名,行投机之实。盘面综述【预判准确】从前天开始,研报社提醒市场的转折拐点临近,昨天大盘收红,今天市场放量反抽确认,预判…

为财经人士倾心打造的投研资讯平台
从研报里面寻找预期差,
以价值之名,行投机之实。
盘面综述
【预判准确】
从前天开始,研报社提醒市场的转折拐点临近,昨天大盘收红,今天市场放量反抽确认,预判准确。最近研报社提示策略围绕主线稀土和5G操作,并且不断更新和梳理稀土永磁的逻辑和利好刺激,今天稀土板块带领市场放量反攻,给全市场吃下一颗定心丸。
今天的阳线意义很大,正式确认了强挣钱效益的回归。恭喜前两天提前上车的研粉们,享受一波新周期挣钱效益的回归。
上证指数成交量2545亿,和昨天1600亿成交量相比放大了80%;指数今天放量收阳直接收复了6月的失地。资金闻风而动,证券板块都大涨6个多点,这个信号很明确。今天市场题材和白马共振大涨的核心逻辑就是昨晚发布的《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》,详情且看下文分解。
【基建】
政策最利好的就是基建,所以开盘基建中的建研院、中设集团一字板;开盘设研院、建科院、中铝国际等开盘就涨。基建从设计扩散到水泥板块,祁连山、青松建化、万年青封板。分支的核电兰石重装3连板,沃尔核材补涨。因为第一天启动,还没有充分扩散,但是基建板块逻辑纯正,又是低位新题材,很容易得到资金青睐。
【稀土】
今天市场题材反弹的功勋板块,确认了他的主线市场地位。开盘高标银河磁体4板一字板,稍微换手就秒封死。稀土板块中低位的翔鹭钨业2连板快速封涨停。而稀土+基建利好的中铝国际和达刚路机快速涨停。随着84亿市值的正海磁材涨停,稀土永磁板块开始进入加速上涨阶段,10:09分金力永磁涨停;午后板块大中军五矿稀土封涨停。稀土板块一路加强。
稀土板块是今天最强势的板块,也是贯穿这一轮挣钱效益的方向。
【大金融】
政策宽松刺激,大金融肯定不会缺席。10:28分国盛金控封涨停,随后华林证券、中国银河也封涨停;市场在大金融的护体下,走势更加稳健。证券今天也是大涨6%,涨幅居前。
【5G】
作为好稀土一路搭档出场的方向,昨天高潮,今天跟随。5G板块里面走出来了一个新的分支超高清视频,昨天消息称超高清视频是5G的第一应用场景。超高清+5G的梦网集团、兴瑞科技一字板;市场高标的欣天科技(5G+次新+填权)6连板。低位包括路通视信、二六三、富春股份等实现连板。
【小结】
政策利好刺激、短期底部探明,但是下周一还有美对3000亿美元商品加征关税举行听证会,毛衣依然悬而未决,这一波的反弹自然不如年前那一拨那么强势。不过大盘刚刚结束持续大跌,迎来了一波良好的挣钱效益上升的新周期,当下正是一个不错的短线操作时间点。
短线上在“(2+1)*2”上寻找机会:
1)两条大主线——稀土和5G,尤其是稀土板块今天确认更高的主线地位;
2)一个事件刺激的新题材——基建,低位并且逻辑纯正;
3)两条暗线——次新、填权。
专项债
【专项债新规要点】
昨日,6月10日,中央办公厅、国务院办公厅印发《关于做好地方政府专项债券发行及项目配套融资工作的通知》。通知中有一段核心内容:
对于专项债券支持、符合中央重大决策部署、具有较大示范带动效应的重大项目,主要是国家重点支持的铁路、国家高速公路和支持推进国家重大战略的地方高速公路、供电、供气项目,在评估项目收益偿还专项债券本息后专项收入具备融资条件的,允许将部分专项债券作为一定比例的项目资本金,但不得超越项目收益实际水平过度融资。
同时,新规也强调坚决不走无序举债搞建设之路、坚决遏制隐性债务增量、对举借硬性债务铺新摊子坚决终身问责与倒查责任等。
【允许将专项债用作资本金】
正如上文要点中所述,此次新规最大的突破就是允许将专项债作为重大公益性项目的资本金。
项目投资额包括资本金、专项债、贷款等。原项目投资规定,资本金必须是地方财政自有资金,并且必须落实资本金才能开启项目建设。例如地方政府要建设一个100亿的重大项目,通常有20亿需要是地方政府拿出自有资金,剩下的80亿可以是用专项债来配套融资。而在新规之后呢,这20亿资本金也可以来自专项债融资。
所以新规可以理解为再一次放杠杆,进一步解决了地方政府进行基础建设投资的资金来源,减轻了地方政府的财政压力,提高了地方政府建设重大公益性项目的积极性。
【新规能撬动多少资金】
新规规定,只有重大公益性项目才能允许将专项债作为资本金,通知中明确,重大公益项目主要是指国家重点支持的铁路、国家高速公路和支持推进国家重大战略的地方高速公路、供电、供气项目。
2019年,我国新增地方政府债限额是3.08w亿,1-5月已经累计发行1.46w亿,还剩1.62w亿;其中新增专项债限额2.15w亿,1-5月已经累计发行0.86w亿,还剩1.29w亿。
从今年前5个月发行情况来看,专项债中有38%用于棚改,有36%用于土地储备,只有约20%用于基础设施建设,其中重大公益性项目占比更是不到10%。按10%比例计算,全年剩下的1.29w亿专项债中将有近1300亿用于重大公益项目建设;如果乐观一点,假设新规会提高地方政府建设重大项目的积极性,下半年该比例提升至20%,那么全年剩下的1.29w亿专项债中将有近2500亿用于重大公益项目建设。(实际上不会,因为重大公益项目回报比通常很低,再加上利用专项债做资本金再次提高了融资成本,就算政府有很强的积极性,也很难落地,所以研报社认为,最终能有1500亿就已经很乐观了)
公路轨交等项目资本金一般是20%,按照5倍杠杆计算,这1500亿将带来6000亿的增量基建投资资金。2018年全年基建投资额大约是18w亿,也就是说将带来3.3%左右的增长。去年基建投资增速是3.8%,今年有望回升至6-10%。同时,基建投资上的增量将进一步拉动GDP0.2个百分点,部分对冲毛衣的影响。
【专项债新规的重大意义】
总结来说,研报社认为此次专项债新规有三层重大意义:
第一层:实质部分解决了基建投资的资金问题。上文已经测算过,乐观预计,此次新规将带来6000亿增量基建投资,利好基建产业链,尤其是铁路、公路、供电、供气等项目。
第二层:变相放松地方隐形债务问题。近两年来,一直强调要严控地方政府隐形债务、坚决遏制隐形债务增量、坚决不走无序举债搞建设之路,所以政策一直在稳增长和稳杆杆之间权衡,也导致基建投资增速持续下滑。此次新规,可以认为是在严控杠杆的主基调下,上调了对地方隐形债务的容忍度,变相放松了地方隐形债务问题,今后地方政府对待基建尤其是重大公益项目会更加从容。
第三层:最重要的一点,在稳增长和稳杠杆之间,政策再次偏向稳增长,或预示着政策再次转向逆周期调节,是一个非常积极的信号。去年到今年一季度,国内政策以稳增长为核心,强调逆周期调节,包括积极的财政政策和稳健积极的货币政策,所以整体大环境偏“松”;而4月份开始(4月下旬ZZJ会议),随着一季度数据的好转,政策重心从逆周期调节转向供给侧改革,货币政策转入观望期,大环境收紧;此次专项债新规,再次凸显了逆周期调节思维,表明在外部毛衣压力加大的情况下,政策重心有可能再次转入逆周期调节、稳增长。一旦政策再次转向,后续还会有一系列稳增长的措施出台。(关注7月中下旬ZZJ会议定基调)
附近期重要事件节点:
6月17日,美对3000亿美元商品加征关税举行听证会;
6月20日,美联储议息会议(是否加强降息预期);
6月28-29日,G20峰会;
7月中上旬,科创板或正式开板;
7月中下旬,ZZJ会议。
要闻
【开展稀土调研】
国家发改委近日下发《关于开展稀土等战略性矿产资源情况调研的通知》,自6月10日起,由国家发改委、工信部、自然资源部相关司局负责人分别带队,赴内蒙古、江西、福建、湖南、广东、广西、四川省(区)开展调研。
研报社评:继上周三次行业会议之后,此次发改委又开展稀土调研,力度空前!此外,看来不仅仅是稀土,还有其他战略性矿产资源,之前新闻只盯着稀土,现在有多了个战略性矿产资源的范畴。多部门联合调研战略性矿产资源,随后要出政策的节奏。
【三家公司提交注册申请】
苏州天准科技股份有限公司、安集微电子科技(上海)股份有限公司、深圳微芯生物科技股份有限公司提交科创板上市注册申请。
研报社评:注册申请是科创板上市最后一道程序,科创板开板越来越近了。
【中烟国际上市】
中烟国际香港IPO已经录得近43倍超额认购,明天将于联交所挂牌上市。今日在辉立交易所暗盘开报5.2元,较招股价4.88元高出近7%。
研报社评:烟草巨头明日上市,如果出现大幅上涨,将会刺激A股相关上市公司。
【北向再现神操作】
北向资金上周连续四日逆市流入近百亿之后,本周迎来市场反弹共振,不得不服北向聪明资金的前瞻性。这两天大盘持续反弹,今天放量大阳;北向资金则六连阳,持续流入250亿,一顿操作猛如虎:
【温馨提醒】
题材天天有,安全第一条。开盘顶一字,收盘泪两行。
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